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Pourquoi les comptes plus grands reçoivent parfois de moins bonnes exécutions

L'essentiel en bref

Pourquoi les comptes plus grands reçoivent-ils parfois de moins bonnes exécutions ?

  • Les positions plus importantes nécessitent plus de liquidité disponible.
  • Tous les ordres ne peuvent pas être entièrement exécutés au même prix.
  • Le slippage peut être plus important avec les ordres plus grands.
  • Des stratégies identiques peuvent obtenir des résultats différents selon la taille de la position.
  • La qualité d'exécution est souvent sous-estimée.
  • Plus de capital ne signifie pas automatiquement une meilleure performance.

Un défi souvent négligé dans le trading automatisé

Beaucoup de traders partent du principe qu'un compte plus grand permet automatiquement de meilleurs résultats.

Plus de capital signifie après tout :

  • des positions plus importantes
  • des profits potentiels plus élevés
  • une meilleure évolutivité

En pratique, nous avons cependant fait une observation intéressante : les comptes plus grands ne reçoivent pas toujours la même qualité d'exécution que les petits comptes.

Dans certaines situations, les positions plus importantes peuvent même être moins bien exécutées que les ordres plus petits.

Nous expliquons pourquoi dans cet article, ainsi que le rôle joué par la liquidité, le slippage et la structure du marché.

La représentation de nombreux traders

Une pensée fréquente est : si une stratégie fonctionne avec 10.000 €, elle devrait fonctionner encore mieux avec 100.000 € ou 1.000.000 €.

Théoriquement, cela semble logique.

En réalité, les positions plus importantes se heurtent plus souvent aux limites de la liquidité de marché disponible.

Le marché ne se compose pas seulement de prix

Beaucoup de traders ne voient que le cours actuel.

En réalité, chaque marché se compose de :

À chaque niveau de prix, seule une certaine quantité de liquidité est disponible. Lorsqu'un ordre devient plus important, la probabilité augmente que toute la position ne puisse pas être exécutée au même prix.

Un exemple simple

Supposons : à 45.000 points, des acheteurs et vendeurs sont disponibles pour 5 contrats.

Petit compte

Le Trading Bot veut acheter 1 contrat. Toute la position est exécutée à 45.000.

Compte plus grand

Le Trading Bot veut acheter 10 contrats. Les 5 premiers contrats sont exécutés à 45.000. Les contrats restants doivent éventuellement être exécutés à des niveaux de prix plus élevés.

Le résultat : un prix d'entrée moyen moins favorable.

Qu'est-ce que cela signifie pour la performance ?

Déjà de petites différences de prix peuvent avoir des impacts à long terme.

Cela devient particulièrement pertinent avec les stratégies ayant :

  • des durées de détention courtes
  • de petits objectifs de prix
  • une fréquence de trading élevée

Si une stratégie vise par exemple 10 points de profit, déjà quelques points de slippage supplémentaire peuvent faire une différence considérable.

Nos expériences sur le Dow Jones

Lors de l'analyse de stratégies automatisées sur le Dow Jones, nous avons pu observer que des tailles de position plus importantes produisaient parfois des résultats différents des plus petites.

Fait intéressant, la cause résidait souvent non pas dans la logique de trading. La stratégie était identique. Les différences sont apparues lors de l'exécution réelle.

Particulièrement autour de l'ouverture de la bourse américaine, les conditions de liquidité peuvent changer en quelques secondes.

Ce que nous avons appris de milliers de trades sur le Dow Jones

Pourquoi les comptes plus petits ont parfois des avantages

Beaucoup de traders s'attendent à ce que les comptes plus grands aient des avantages.

Dans certaines situations, les comptes plus petits peuvent cependant bénéficier des facteurs suivants :

  • besoin de liquidité moindre
  • exécution complète plus rapide
  • influence moindre sur le marché
  • moins de niveaux de prix nécessaires

Les positions plus petites peuvent ainsi parfois être plus proches du prix d'exécution souhaité.

Le rôle du slippage

Le slippage est la différence entre le prix d'exécution attendu et réel.

Plus une position devient importante, plus le slippage peut peser.

Cela ne signifie pas automatiquement que les grands comptes ont de moins bonnes performances.

Cela signifie seulement : la qualité d'exécution devient plus importante.

Pourquoi le slippage est plus important que beaucoup de traders ne le pensent

Pourquoi les backtests ne montrent souvent pas ce problème

Beaucoup de backtests partent de conditions idéales.

La simulation suppose :

  • une liquidité illimitée
  • une exécution immédiate
  • des conditions de marché identiques

En réalité, ces conditions existent rarement.

C'est pourquoi les backtests paraissent souvent meilleurs que les résultats réels.

Particulièrement avec les comptes plus grands, les différences peuvent devenir plus visibles.

Pourquoi les backtests paraissent souvent meilleurs que les résultats réels

Pourquoi les brokers jouent un rôle important

Tous les brokers ne fournissent pas la même liquidité.

Des différences peuvent apparaître en raison de :

  • fournisseurs de liquidité
  • routage des ordres
  • infrastructure de trading
  • connexion au marché

C'est pourquoi les positions plus importantes peuvent être exécutées différemment selon les brokers. La stratégie de trading reste identique. L'exécution réelle pas nécessairement.

Pourquoi les Trading Bots obtiennent des résultats différents selon les brokers

Cela signifie-t-il que les grands comptes sont problématiques ?

Non. Les comptes plus grands offrent de nombreux avantages.

Ils permettent :

  • des profits absolus plus importants
  • une meilleure diversification
  • un contrôle des risques plus flexible

Il est cependant important de comprendre les effets de la taille de position sur l'exécution.

Plus le volume de trading devient important, plus deviennent importants :

Ce que nous en avons appris

L'une des leçons les plus importantes du trading réel est : une bonne stratégie seule ne suffit pas. L'exécution réelle influence également le résultat.

Avec les comptes plus grands, des facteurs deviennent visibles qui passent souvent inaperçus avec les petits comptes.

Ceux-ci incluent :

Qui comprend ces relations évalue les résultats de trading de manière beaucoup plus réaliste.

Questions fréquentes

Les grands comptes reçoivent-ils toujours de moins bonnes exécutions ?

Non. Les comptes plus grands peuvent cependant être plus fortement influencés par la liquidité et le slippage.

Pourquoi les comptes plus petits peuvent-ils avoir des avantages ?

Les positions plus petites nécessitent moins de liquidité et peuvent ainsi parfois être plus facilement exécutées entièrement.

La taille de position a-t-elle une influence sur le slippage ?

Oui. Les positions plus importantes peuvent être plus fortement affectées par le slippage.

Pourquoi les backtests ne montrent-ils souvent pas ces différences ?

Les backtests ne prennent en compte les conditions de liquidité réelles que de manière limitée.

Un VPS peut-il résoudre ce problème ?

Un VPS peut réduire les retards techniques, mais ne peut pas créer de liquidité de marché supplémentaire.

Conclusion

Les comptes plus grands offrent de nombreuses possibilités, mais apportent également de nouveaux défis.

L'un d'eux est la qualité d'exécution réelle.

Nos expériences montrent que les positions plus importantes peuvent être plus fortement influencées par la liquidité, le slippage et la structure du marché que les ordres plus petits.

C'est pourquoi l'évaluation d'une stratégie de trading ne devrait jamais se baser uniquement sur la logique de trading.

Le broker, la liquidité et l'exécution sont également des éléments décisifs du résultat global.

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